Создание монумента было осуществлено по инициативе городского горкома партии, а также ПО «Татнефть» и приурочено к добыче двухмиллиардной тонны «черного золота» в Татарстане. Над памятником нефтяникам-первопроходцам работали художник А. Бельдюшкин, архитектор В.Климов и скульптор А.Рыбкин.
Монумент представляет собой скульптуры двух нефтяников (буровой рабочий, помощник бурильщика), работающих на устье нефтяной скважины. Так как республика является многонациональной, один из рабочих изображен скульптором похожим на татарина, а второй – на русского.
Одновременно с памятником нефтяникам-первопроходцам был создан проект фонтана, позже дополнившего ансамбль монумента. К сожалению, проработал фонтан недолго, но потом, спустя несколько лет, его реконструировали. Открытие памятника произошло, спустя 3 года после того, как была добыта двухмиллиардная тонна татарстанской нефти, 2 сентября 1984 года.
В настоящее время памятник первооткрывателям татарской нефти стал неотъемлемой составляющей частью площади Нефтяников. Около него проходят праздничные дискотеки, парады, посвященные дню Победы и другие массовые мероприятия.